Nieoczekiwane rekordy poza sezonem

„`html

Po okresie krótkotrwałego osłabienia pod koniec sierpnia, indeks S&P 500 odnotowuje obecnie wzrost na poziomie 3,6 procent od początku września. Co ciekawe, wrzesień uznawany jest zazwyczaj za jeden ze słabszych miesięcy w kontekście historycznych statystyk rynkowych.

Nastroje na Wall Street

W tym roku czynnikiem równoważącym sezonową tendencję do spadków stały się nadzieje na ponowne obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Choć historyczne obserwacje pokazują, że reakcje indeksu S&P 500 na takie decyzje bywały różne i zależały głównie od stanu gospodarki, obecne przekonanie inwestorów jest optymistyczne i sugeruje możliwość uniknięcia recesji.

Kondycja rynku pracy

Optymizm ten potwierdzają również najnowsze dane z amerykańskiego rynku pracy. Sierpniowy odsetek stanów, w których zanotowano roczny wzrost bezrobocia, spadł po raz pierwszy od dwóch lat poniżej 50 procent. To kolejny sygnał świadczący o stabilnej sytuacji gospodarczej w Stanach Zjednoczonych.

Wyceny spółek – rosnące wskaźniki

Warto jednak zauważyć, że dalszy wzrost indeksu S&P 500 skutkuje również coraz wyższymi wskaźnikami wyceny. Współczynnik ceny do prognozowanych zysków spółek na koniec ubiegłego tygodnia osiągnął poziom 22,6. Jest to najwyższy wynik w obecnym cyklu i niemal dorównuje rekordowi z 2021 roku, a także poziomom obserwowanym ostatnio podczas bańki internetowej 25 lat temu.

Prognozy na przyszłość

Chociaż rosnące wskaźniki wyceny mogą budzić niepokój wśród niektórych inwestorów, nie można pominąć jeszcze jednej istotnej kwestii. Najnowsze prognozy zakładają, że zyski spółek w przyszłym roku wzrosną aż o niemal 14 procent w stosunku do bieżącego roku, co w pewnym stopniu stanowi uzasadnienie dla obecnych wycen.

Podsumowanie aktualnej sytuacji

• Część sezonowych obaw o wrzesień została zneutralizowana przez oczekiwania dotyczące polityki Fed.
• Pozytywne dane z rynku pracy wzmacniają przekonanie o uniknięciu recesji.
• Wskaźniki wyceny spółek są obecnie bardzo wysokie, zbliżając się do historycznych rekordów.
• Jednocześnie prognozy finansowe na kolejny rok zapowiadają istotny wzrost zysków korporacji.

„`