Kiedy startuje wyprawa św. Mikołaja?

„`html

Pod koniec każdego roku często wraca temat tzw. rajdu św. Mikołaja. Wielu inwestorów interpretuje każdą serię udanych grudniowych sesji giełdowych jako przejaw działania tego legendarnego zjawiska. W rzeczywistości rajd św. Mikołaja został dokładnie zdefiniowany i dotyczy jedynie ściśle określonych sesji w roku.

Czym jest rajd św. Mikołaja?

Aby zrozumieć, czym naprawdę jest rajd św. Mikołaja, warto odwołać się do tradycji amerykańskiej Wall Street. Zjawisko to zostało opisane w publikacji „Stock Trader’s Almanac”, wydawanej już od ponad pół wieku. Almanach ten powstał za sprawą Yale’a Hirsha w 1958 roku, a obecnie prowadzi go jego syn, Jeffrey Hirsch. Zgodnie z publikacją, rajd św. Mikołaja obejmuje wyłącznie siedem sesji giełdowych: piątą ostatnią sesję starego roku i dwie pierwsze sesje w nowym roku.

Przekładając to na konkretne daty, na Wall Street rajd św. Mikołaja w bieżącym roku zacznie się 24 grudnia i zakończy 5 stycznia. Na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie ten okres zaczyna się nieco wcześniej, bo 19 grudnia, kończy się jednak również 5 stycznia. Przyczyną jest większa liczba dni świątecznych wolnych od sesji w Polsce.

Historyczne wyniki rajdu

W przeszłości ściśle zdefiniowany okres rajdu św. Mikołaja przynosił inwestorom na Wall Street ponadprzeciętne wyniki. Wzrosty notowano aż w 76% przypadków, a średnia stopa zwrotu wynosiła 1,3%. Okres ten uchodzi za szczególnie istotny dla oceny siły popytu na rynku.

• Rajd św. Mikołaja trwa przez 7 sesji: pięć ostatnich starego roku i dwie nowego roku
• W USA: rozpoczyna się 24 grudnia i kończy 5 stycznia
• W Polsce: trwa od 19 grudnia do 5 stycznia
• Wzrosty występowały w 76% przypadków
• Średni wzrost to 1,3%

Wśród doświadczonych inwestorów panuje przekonanie, że jeśli rajd św. Mikołaja nie przynosi pozytywnego rezultatu, może to zwiastować pogorszenie nastrojów na całym rynku. Powstało nawet powiedzenie: „If Santa Claus should fail to call, bears may come to Broad and Wall.” Oznacza ono, że nieudany rajd Mikołaja może zapowiadać nadejście okresu przewagi niedźwiedzi na rynku giełdowym Nowego Jorku.

Rajd św. Mikołaja a efekty kalendarzowe

Zjawisko to stanowi pierwszy z serii efektów kalendarzowych zwanych popularnie Trifecta. Trzy kluczowe elementy Trifekty to:

1. Rajd św. Mikołaja
2. Efekt pierwszych pięciu sesji nowego roku
3. Efekt stycznia

Wpływ Trifekty na cały rok

Gdy wszystkie trzy efekty kalendarzowe zapiszą się na korzyść inwestorów liczących na wzrosty, statystyki wskazują na dużą szansę na pomyślny rok na rynkach. Przed rozpoczęciem omawianego okresu (około tydzień wcześniej) warto mieć świadomość, że końcówka grudnia zwykle charakteryzuje się niższą niż zwykle płynnością handlu.

Styczeń na rynku kapitałowym

Pierwsze sesje stycznia – z których dwie zaliczają się jeszcze do rajdu św. Mikołaja – są dla inwestorów równie ważne. Optymistyczne otwarcie nowego roku powinno utrzymać się do końca stycznia, by można było według zależności historycznych oczekiwać kontynuacji tendencji wzrostowej także w kolejnych miesiącach.

„`